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　　爱发体育手机连锁为特征生活服务类企业IPO，又倒下一家，来自广州的男装品牌迪柯尼。11月28日晚深交所网站披露，迪柯尼及保荐人日前申请撤回AIFA体育，根据相关规定，深交所决定终止对迪柯尼首次公开发行股票并在主板上市的审核。

　　迪柯尼最早在去年7月向证监会提交上市材料，冲刺深交所主板，今年1月收到反馈意见。后由于全面注册制改革，公司平移到深交所审核，于今年3月1日重新获受理，3月28日收到首轮问询，8月2日收到二轮问询，并在9月18日回复。从流程看，迪柯尼并不像近期终止的八马茶业、老乡鸡等有明显异常，但还是没有逃脱失败命运。

　　从两轮问询来看，包括是否符合主板定位、以商业秘密为由不完整披露男装行业零售额排名情况是否合理、报材料前大额分红如今却募资补充流动资金合理性、期后业绩情况等，被深交所重点问及。

　　虽然也是来自孵化了诸多知名男装品牌的广州，但迪柯尼在此次冲击上市前，并不太为公众熟知。

　　据招股书介绍，迪柯尼是一家集研发、销售及品牌管理于一体的中高端品牌商务休闲男装企业，公司旗下拥有定位于中高端都市商务男装的“DIKENI”品牌及定位于轻奢设计师品牌的“CARSYDA”品牌。截至2022年12月31日，公司有213家直销门店、198家加盟门店，合计411家门店。

　　这一门店数远小于可比公司，仅仅比定位职业装细分市场的乔治白好一点。同为定位中高端的比音勒芬和报喜鸟，截至2022年末门店数分别为1191家和1684家，约为公司的三到四倍。

　　从营收和净利润体量来看，迪柯尼也算不上大。招股书披露，公司2020年度、2021年度及2022年度分别实现营业收入7.99亿元、9.2亿元和7.92亿元，实现净利润4812.36万元、7553.91万元和6556.78万元（净利润以扣除非经常性损益前后的孰低者为准）。收入规模及盈利能力一般，且存在明显波动。

　　而根据中国服装协会公开发布的“2022年服装行业‘营业收入’百强名单”，仅核算百强名单中主营业务为男装品牌经营的企业，迪柯尼营业收入仅排名第50名。

　　为此，二轮问询深交所首先要公司结合业务规模AIFA体育、经营业绩稳定性、研发能力及行业地位等情况，审慎论证发行人是否符合主板定位。公司选定的同样定位中高端的可比公司和，都是在曾经的深交所中小板上市。

　　记者注意到，迪柯尼硬冲主板实际上也是无奈。据公司招股书，公司2020年到2022年的研发投入占营业收入比重分别低至1.75%、1.47%、2.02%，8件专利有5件是买来的，且均没有派上用场。以这样的“研发”实力申报科创属性要求相对高的创业板或者科创板，显然更不现实。

　　今年二季度，公司营业收入为1.89亿元，与一季度的2.4亿元相比下滑约20%，而净利润仅录得17.4万元，与一季度的4736万元相比，差距悬殊。二季度扣非归母净利润更是录得亏损108万元，而一季度为4518万元。

　　公司解释称，主要与存货跌价准备的计提时点以及男装销售的季节性特点两方面有关。同时，公司称，随着外部因素影响减弱，服装消费需求回暖，公司预计2023年全年营业收入、归母净利润、扣非归母净利润可分别同比增长，业绩大幅下滑风险较小。

　　不过，公司在招股说明书中又提示，“若未来出现消费者需求低迷等不利因素导致持续关店等情况发生，仍然可能对公司的正常经营和盈利水平产生不利影响，或可出现业绩下滑超过50%的风险”。

　　深交所要求结合现金分红政策及其执行标准、现金分红的背景和原因、报告期内发行人现金流量及资产负债状况，说明现金分红的必要性、合理性；说明募集资金补充流动资金的测算依据，结合持有的货币资金、财务状况、现金分红情况等，说明在报告期有现金分红情况下利用募集资金补充流动资金的必要性、合理性。

　　申报材料显示，迪柯尼2020年及2021年的现金分红金额分别为738万元、5031万元。而本次募集资金，公司拟将7500万用于补充流动资金。

　　现金分红超过95%流向了实控人口袋。本次发行前，公司实际控制人为许才君、郑雪芬夫妇，两人直接和间接控制公司的股份占本次发行前总股本的96.67%，其中许才君担任公司董事长，郑雪芬担任公司董事、总经理。