AIFA·爱发体育(中国)APP下载

　　珀莱雅主品牌持续高增长，彩棠底妆类目发力。珀莱雅年内上线、能量系列，全年位列天猫平台精华品类、面霜品类第一，双十一天猫旗舰店成交金额位列第一。彩棠继续巩固三色修容盘天猫榜单第一，底妆类目小圆管粉底液保持高增速。爱发体育在线OR在2023Q3受核污水事件影响后重新定位“亚洲头皮健康专家”爱发体育综合，控油、防脱产品渗透率持续提升爱发体育综合。

　　公司珀莱雅主品牌产品更新迭代能力突出、研发能力加持带动产品力提升，红宝石、双抗、源力在主要线上平台销量持续增长；彩妆品类三色遮瑕盘+底妆提升产品消费粘性。我们预计公司2024-2026年EPS分别为3.94\4.75\5.71元，对应公司4月19日收盘价103.6元，2024-2026年PE分别为26.3\21.8\18.2倍，维持“买入-A”评级。